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從上半年營收找下半年飆股

今周刊 第447期   / 撰文/范譯仁 攝影/王建棟

勝華成長一倍 力晶、南科將回穩
就目前已公布上半年營收的個股來看,消費性電子族群表現不負眾望,包括手機、數位相機、PDA等相關類股,都有不錯的成績,為旺季題材提供強有力的背書。此外,部分具題材性、且股價相對偏低的個股,也是後續值得留意的標的。

雖距半年報公布還有一段時間,但隨著各上市櫃公司相繼公布六月營收,市場上大概也能從中得知上半年各公司的獲利狀況。藉由半年報公布,投資人一方面可用來檢視公司上半年的營運績效,是否真如市場預期;另一方面,則可參考公司歷年營收成長趨勢,並配合整體產業景氣位置,評估下半年公司營收變化。 雖說股價反映未來狀況,但公司上半年的獲利成績,對投資人來說,也具一定的參考性。投資人可從半年報業績表現良好的公司中,判斷下半年公司獲利是否仍具相同,或更強的成長力道,並進一步掌握相同產業中,個股價值被低估的潛力股。 累計上半年營收成長率超過五成以上的,大部分都是電子股,而計算今年以來的個股漲幅,至少都有三成以上。隨著時序進入下半年,有些個股雖已有相當的漲幅,但在產業旺季效應下,個股股價在回檔修正後,未來仍有向上攀升的機會。以下將從上半年營收狀況,及營運雖處於谷底,但下半年可望漸入佳境的十檔個股中,找出下半年最佳投資組合。 手機族群喜迎旺季,零組件族群吃香喝辣
從已公布六月營收成績單來看,整體手機相關族群表現並不亮眼,除了手機代工廠華寶,及具有smart phone 概念的宏達電等少數個股股價及營收表現,能讓投資人滿意之外,其餘手機相關族群表現均較往年衰退。 然而進入下半年,在市場紛紛預期將有旺季效應及3G開台題材之下,手機族群營收已逐漸回溫,加上日系廠商近年來外包已成趨勢,使得上游零組件表現將更受矚目。 STN市場仍具成長力,勝華為箇中翹楚
隨著手機面板解析度的要求,TFT(薄膜晶體管)或OLED(有機發光二極體 )取代單色的MSTN(超扭轉向列液晶顯示器),或彩色的CSTN,似乎已是市場長期發展趨勢,然從全球手機銷售面來觀察,市場上手機成長率最高的地區,仍集中在新興國家,使得搭配CSTN面板中低價位的手機,仍能保有一定的成長力道,而在國際大廠考量成本及技術之下,委託國內零組件廠商代工將是不變的趨勢,其中,國內生產CSTN規模最大及技術領先的勝華,便是其中受惠者。 勝華目前來自Motorola的訂單比重已超過六成,未來Motorola全球市占率的變化,將與勝華業績成長力道產生高度的連動性,而觀察勝華今年第一季受惠於Motorola全球市占率提升,營收均維持在歷史高檔水準,由六月合併營收為四五.五億元來看,較去同期大幅成長九四.八六%,再度改寫單月營收歷史次高紀錄,累計上半年合併營收達二六二.一七億元,較去年同期大幅成長一○二.二二% 觀察勝華股價今年以來的漲幅,達三八.五一%,進入下半年旺季,預估營收將有機會更上一層樓,以公司目前的本益比不到八倍,且八月公司除權息行情可期下,未來股價不排除仍有進一步上漲的機會。 PCB產業已熱身完畢,華通具轉機力
近年來,PCB(印刷電路板)產業的榮枯與手機連動性愈來愈高,隨著手機產業邁向旺季,PCB產業也感染了復甦的氣息,包括育富、楠梓電等廠商股價,也都預先反映旺季即將到來的喜悅。觀察整體產業趨勢,第三季仍是向上格局,不過,股價已多少反映此正面訊息,建議若有遇股價拉回,再考慮逢低布局,然而就華通的股價而言,似乎仍有向上的空間。 華通今年決定結束長期虧損的基板事業,將產品重心回歸至HDI(高密度連接印刷電路板)上,目前上半年HDI占營收比重已逾四○%,到第三季時將完全退出FC(覆晶基板)市場,屆時預估可望逐步縮小大園廠所帶來的營運虧損。 由於華通短期內在營運政策改變上,獲得不少法人認同,使得短期股價表現非常強勢,然由於產業環境競爭激烈,全年欲達到轉虧為盈的目標仍值得觀察,短期股價或許因轉機及旺季題材的關係,不排除有向上的空間,但整體而言,在公司營運明朗化之前,建議可採區間操作方式,以不追高為操作原則。
勝華是國內生產彩色手機螢幕最具規模的公司,下半年股價表現仍是市場焦點
普立爾營收穩健,華晶科有柯達當靠山
儘管數位相機所推出的畫素不斷地提高,仍擋不住顧客喜新厭舊及產品價格跌價的壓力,而長期以來,數位相機全球主要大廠集中在日系廠商手中,今年初在日本一線大廠SONY和CANON等開始調降價格之後,其餘廠商包括Olympus、富士和Casio等,營運亦備感壓力,而日系二、三線廠商,也相繼傳出虧損消息。然而,各大廠為力求降低生產成本,使營運注入活水,產品委外代工的趨勢,已從去年展開。 在市場上爭取代工數量時,誰的成本低,誰就能夠掌握優勢,而普立爾在此領域深耕許久,不論是產能規模,或品質都能得到國際廠商的認可。從普立爾公布的六月合併營收為二八.四三億元來看,較去年同期大幅成長逾五成,創下近一年半來的新高,全年出貨量上看八百萬台,此外,公司力推的投影機也將在未來扮演營運的要角。 由於市場上中低價的產品成長力道仍十分強勁,華晶科在主要客戶柯達行銷策略主打中低價位市場奏效下,營收亦扶搖直上,公司公布六月份營收一一.六六億元,創下近一年半來的新高,較去年同期大幅成長七五.八八%,全年出貨量亦上看八百萬台,若依此計算,股價盤整後仍有上漲的動能,惟一的風險,即是客戶太集中。 高油價時代,留意太陽能低價股合晶
合晶主要業務為長晶、切割及拋光,此外,最受市場矚目的即是合晶持股五九%的子公司上海晶技,主要業務為晶圓拋光及太陽能晶片,受到市場對替代性能源,如太陽能電池的需求提升,在茂迪大漲之後,合晶可說是太陽能概念股當中,股價最低的個股,短期來看,公司營收表現平平,但若節能題材持續發酵,未來股價仍具有一定的想像空間。 GPS概念成主流,神達、鼎天營收穩定
在歐洲決定將GPS(全球衛星定位系統)列入車用或民生標準規格後,具有GPS概念的神達,公司手持式GPS占PDA出貨約八成,神達Mio自有品牌則透過轉投資公司宇達在亞洲地區銷售。 此外,GPS產品在歐洲頗受好評,神達股價從今年以來也已漲了一一七.四七%,股價已反映基本面,然目前為消費性電子旺季,若遇股價拉回,再買進即可。至於七月五日剛掛牌的鼎天國際,其所生產的GPS主要用於汽車電子上面,由於剛上市籌碼相對穩定,在產業前景看好之下,長期來看,公司營收可穩定成長。 DRAM股可望走出營運谷底,南科、力晶為首選
由目前DRAM(動態隨機存取記憶體)的合約及現貨報價來看,產品價格出現止跌的訊號,而下半年配合英特爾新平台的效應,DDR2出貨量將可進一步提升,其中,國內DDR2產量較大的南科可望優先受惠。此外,傳統的DDR2也將因國內廠商出現產能移轉的替代現象,而呈現價穩的狀態。 力晶為國內最大的DRAM製造廠商,目前擁有一座八吋及二座十二吋晶圓廠,未來計畫將再投資二千億元,興建第三及第四座十二吋晶圓廠,在DRAM的生產上具有一定的成本優勢,未來DRAM產業若能如預期回升,力晶必將受惠。 (更多精采內容,請見《今周刊》447期,各便利商店及連鎖商店均有銷售) 本文章經《今周刊》授權刊登
更多內容請詳閱本期《今周刊

資料來源 摘自:全球華文行銷知識庫

資料來源 :1758網誌

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